CIBC считает, что сентябрьское повышение ставки Банком Канады будет последним в цикле

Если экономисты CIBC правы, ожидаемое повышение процентной ставки Банком Канады на следующей неделе станет последним в рамках этого цикла увеличений.

В отчёте, опубликованном на прошлой неделе, экономисты Бенджамин Тал и Карин Шарбонно заявили, что прогнозируют ещё одно повышение центральным банком на 0.75% на следующей неделе, и оно завершит цикл, оставив овернайт ставку на отметке в 3.25% «до конца 2023 года».

Они также предполагают, что доходность пятилетних облигаций достигнет в этом году среднего показателя в 2.45%, а в следующем – около 2.3%. По их словам, это равняется почти $19 млрд. дополнительных кредитных платежей в 2022-ом.

«Из общей задолженности домохозяйств в сумме $2.7 трлн. около $650 млрд. (24%) сталкиваются с реальным повышением платежей по процентам в этом году», — пишут они. «Сейчас происходит реальное движение. Для поколения канадцев, которые никогда ранее не имели дело с высокой стоимостью кредитования, это настоящее испытание».

Они утверждают, что, хотя процентные ставки сейчас остаются относительно низкими с исторической точки зрения, «весь пул задолженности домохозяйств был взят в условиях низких ставок».

«Добавьте к этому инфляцию, достигшую рекордного за десятилетия уровня, и вы получите реальную причину для беспокойств о способности потребителей поддерживать экономику», — заявляют они. «Резкое накопление мортгидж долгов за годы, предшествующие пандемии, и даже ещё более быстрое накопление во время пандемии, предполагают, что сейчас домохозяйства более чувствительны к повышению ставок, чем в прошлом».

По мнению экономистов, в вопросе влияния на платежи по процентам сегодня увеличение ставки на 1% эквивалентно повышению на 1.5% в 2004-ом.

В то же время, они утверждают, что почти $300 млрд. в дополнительных сбережениях, накопленных во время пандемии, помогут обеспечить необходимый буфер против более высоких процентных ставок, особенно с учётом того, что эти сбережения продолжают расти.

Хотя CIBC не предвидит очередных повышений ставки в 2023-ем, банк также не считает, что центральный банк начнёт сокращать ставки раньше 2024-го.

«С учётом всего происходящего, усилившееся бремя растущих ставок и ухудшение потребительской способности из-за инфляции, значительно замедлят потребление. Однако канадские домохозяйства подготовлены к тому, чтобы удерживать рост потребления на уровне, при котором Банк Канады воздержится от снижения ставок в следующем году», — заявляют экономисты CIBC.