Почему инфляция может упасть быстрее, чем думает Банк Канады

Как и всё сейчас, расходы на жильё продолжают расти. К концу 2022 года инфляция в секторе жилья, которая включает в себя стоимость ренты, расходы по ипотечным процентам, смене домовладельца, выросла с 6.6% в августе до 7.2% в ноябре, сообщает Capital Economics.

Стоимость мортгидж процентов сыграла огромную роль в этом. Если предположить, что Банк Канады поднимет свою ключевую ставку ещё раз до 4.5% в конце этого месяца, согласно подсчётам Capital, инфляция на обслуживание мортгиджей поднимется с сегодняшних 14.5% до более чем 26% в апреле.

Однако нас может ожидать небольшое облегчение на горизонте. По мнению Capital, спустя пару месяцев инфляция в секторе канадской недвижимости резко упадёт, так как более низкие цены на жильё способствуют стабилизации.

Расходы при смене домовладельца (homeowner replacement costs) – снижение стоимости дома, связанное с ценами на новую недвижимость, за исключением стоимости земли, — должны вскоре выйти на отрицательную территорию вместе с другими расходами, считает Capital.

Предполагается, что цены на новое жильё в этом году упадут, так как снижаются стоимость строительства и комиссионные.

Непредсказуемой в данной ситуации остаётся рента. Инфляция в этом секторе продолжила расти в ноябре. Так, средняя стоимость ренты за год увеличилась на 12.4% до рекордно высоких $2,024, сообщает Rentals.ca.

По мнению Capital, рост показателя замедлится в ближайшие месяцы, так как рынок труда слабеет и в Торонто строится рекордное число новых квартир. Однако амбициозные иммиграционные цели Оттавы могут сбить этот прогноз.

С учётом всего этого Capital предполагает, что инфляция стоимости аренды до конца года останется в пределах 6-7%.

Тем не менее экономисты прогнозируют небольшое снижение инфляции в секторе жилья в этом квартале и сокращение в сторону 3.5% к июню. Если Банк не поднимет ставку выше 4.5%, инфляция на обслуживание мортгиджей во второй половине года упадёт.

К концу года, согласно прогнозам Capital, инфляция в секторе жилья составит 1.5%. Хотя этого недостаточно для того, чтобы сократить общую инфляцию с текущих 6.8% до целевых 2% Банка Канады, Capital также предполагает, что инфляция в секторах энергоносителей, еды и товаров также замедлится во время грядущей умеренной рецессии.

«Поэтому мы и далее считаем, что Банк недооценивает, насколько быстро общая инфляция сократится. На наш взгляд, показатель в среднем приблизится к 1.5% в последнем квартале 2023 года, в то время как Банк прогнозирует 2.8%. Более низкая инфляция должна заставить Банк снизить свою овернайт ставку до 2.5% в начале 2024-го», — считает экономист Capital Стивен Браун. И это станет облегчением для многих.