Повлияет ли плохой отчёт с рынка труда на будущие решения Банка Канады о повышении ставок?
Канадский рынок труда уже второй месяц подряд показывает слабые результаты на фоне массовых ограничений, направленных на контроль третьей волны COVID-19.
По данным Statistics Canada, в мае экономика потеряла 68,000 рабочих мест – вдобавок к апрельским 207,100 потерянным позициям. Уровень безработицы увеличился с 8.1% до 8.2%. Тем временем, экономисты, принявшие участие в опросе Bloomberg, прогнозировали потерю 25,000 рабочих мест и безработицу на уровне 8.2%.
Наибольшие потери показал сектор частичной рабочей занятости: в мае сегмент потерял 54,200 позиций. Полная занятость сократилась на 13,800 позиций. Число рабочих часов в прошлом месяце почти не изменилось.
Несмотря на два месяца снижения уровня рабочей занятости, аналитики ожидают быстрого восстановления уже в этом месяце, так как карантинные меры были сняты. В последние недели Онтарио и Квебек (две крупнейшие провинции) постепенно открываются, темпы вакцинации растут, а число заражений сокращается.
«Потери рабочих мест во время третьей волны – в апреле и мае – оказались слегка выше, чем в период второй», — говорит Эрик Ласселлес, главный экономист RBC Global Asset Management. «По меньшей мере, это логично. В этом раунде мы увидели довольно значительный локдаун».
Экономисты прогнозируют здоровое восстановление во второй половине этого года, так как бизнесы заново открываются, и потребители снова чувствуют себя комфортно, лично посещая различные места. В то же время, есть и некоторые беспокойства относительно непредвиденных изменений, которые могут подорвать восстановление.
Отчёт о канадском рынке труда совпал с релизом данных в США. Число рабочих мест в прошлом месяце у нашего южного соседа выросло на 559,000, что меньше ожидаемых 675,000. Канадские государственные облигации выросли, 10-летняя доходность в Торонто в 10:25 оказалась на 0.06% ниже вчерашнего уровня, остановившись на 1.46%. Пятилетняя доходность упала ниже 0.9% (мы тщательно следим за этим показателем, так как он напрямую влияет на пятилетнюю фиксированную мортгидж ставку).
«Хотя мы и далее ожидаем значительного восстановления занятости летом и осенью, медленное восстановление в США выглядит тревожным предупреждением», — считает Дуг Портер, главный экономист Банка Монреаля.
Возможность резкого и более раннего восстановления уже заставила Банк Канады начать сокращать свой стимул и предупреждать о возможном начале подъема процентных ставок в конце 2022 года, а не в 2023, как многократно подчеркивалось руководством Банка ранее. Медленное восстановление рынка труда определённо внесет свои коррективы и охладит разговоры о более раннем возвращении к нормальной ставке.
По словам руководителя Банка Канады, Тиффа Маклема, полное восстановление должно привести к тому, что рабочая занятость на 200,000 превысит предпандемичные уровни, когда коэффициент безработицы составлял менее 6%. С учётом потерь апреля и мая экономика Канады отстаёт от планов центрального банка почти на 770,000 рабочих мест.