Почему этот спад на рынке недвижимости не будет таким же резким, как в 2008 году

Рынки недвижимости по всему миру начинают охлаждаться, так как центральные банки повышают процентные ставки в борьбе с инфляцией. Это вызывает у многих неприятные воспоминания о крупнейшем рыночном крахе столетия, который произошёл в 2008 году.

Однако, по мнению главного экономиста Capital Economics Нила Ширинга, не стоит думать, что этот спад будет таким же.

Тревожный рост цен, в особенности в Канаде, Австралии и Новой Зеландии, с которым страны столкнулись во время пандемии, выглядит очень похоже на рыночный пузырь середины 2000-х, однако двигатели у этих тенденций разные, говорит он.

В прошлый раз пузырь был создан резким увеличением ипотечной задолженности, спровоцированным «слабым регулированием и низкими кредитными стандартами», — особенно в США.

«Когда пузырь лопнул, домовладельцы оказались с негативным капиталом на руках и были вынуждены продавать жильё, создавая поддерживающую саму себя спираль снижения», — пишет он.

В этот же раз бум на рынке недвижимости был спровоцирован чрезвычайно низкими процентными ставками, которые появились во время кризиса COVID-19.

Естественно, когда Банк Канады и другие центральные банки начинают повышать ставки, это также удаляет с рынка недвижимости ключевой элемент активности.

По словам Ширинга, с начала этого года средние ставки по новым мортгиджам выросли с 2.7% до 5.1% в Канаде и с 2.9% до 5.9% в США.

«Мы видим всё больше признаков того, что этот рост стоимости кредитования – и ожидание дальнейших повышений – уже провоцирует резкие снижения на рынках недвижимости развитых стран», — говорит он.

Capital описывает четыре стадии спада на рынке недвижимости. Сначала настроение рынка ослабевает, затем поток покупателей сокращается, далее рыночная активность, например, мортгидж аппрувалы, продажи и строительные старты сокращаются. После этого цены начинают падать.

Похоже, Канада, США, Австралия, Новая Зеландия и Швеция сейчас находятся на третьей стадии спада – и этот спад показывает намного более стремительные темпы, чем в 2000-х.

Согласно прогнозам экономистов, цены на жильё в Канаде и Новой Зеландии упадут на 20%. В США и других странах ожидается менее крупное снижение.

Тем не менее сейчас банки и домохозяйства находятся в намного лучшей форме для того, чтобы выстоять это спад, чем в 2008-ом.

«Кризис масштаба 2008-го маловероятен. Однако спад на рынке недвижимости всё равно нанесёт удар по застройщикам и строительному сектору. Вполне возможно, что это выльется в проблемы для не банковского финансового сектора. Спады способны открыть уязвимости в тех зонах, в которых это трудно предугадать», — подчёркивает он.

По мнению Capital, «сдвиг с бума активности к спаду» заберёт от 0.5% до 2% ВВП в США, Великобритании, Канаде, Австралии и Новой Зеландии в следующие пару лет. Канада, Австралия и Новая Зеландия пострадают больше всего.

Спад на рынке недвижимости вряд ли остановит Федрезерв США или Банк Англии от дальнейших повышений ставок в следующем году.

«Однако в Канаде, Новой Зеландии и Швеции, где мы видим больше уязвимостей, процентные ставки могут не повышать так сильно, как сейчас рынки предполагают», — заявил Ширинг.

 

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.