Из-за омикрона появились сомнения в текущих прогнозах о повышениях ставок
Появление омикрон-штамма и ожидания продолжающегося роста инфляции заставили некоторых сомневаться в текущих прогнозах о повышении ставок.
Хотя рынки ценных бумаг и далее ожидают пять повышений ставки по 0.25% в 2022 году (это приведёт овернайт ставку к 1.50%), другие считают, что это маловероятно.
«Инвесторы сокращают свои ставки на повышения в 2022-ом на фоне беспокойства об омикроне», — написал аналитик Бен Рабидо в своём ежемесячном отчёте Edge Analytics.
Он подчеркнул, что доходность пятилетних облигаций, которая обычно ведёт фиксированные мортгидж ставки, сократилась приблизительно на 0.30% по сравнению с пиком, зарегистрированным в октябре.
По мнению Рабидо, повышенный уровень задолженности будет ограничивать способность Банка Канады поднимать ставки.
«Этот уровень задолженности как раз представляет собой тот самый ограничитель, который затруднит для Банка процесс нормализации процентных ставок», — пишет он. «Вместо этого Банк Канады, скорее всего, позволит ценам подняться выше, чем это происходило в предыдущих циклах, а инфляции со временем разъедать бремя долгов».
Что это может значить для заёмщиков?
Если Банк Канады выберет более постепенный и менее агрессивный темп ужесточения, это, скорее всего, приведёт к тому, что доходность правительственных облигаций останется ниже недавнего пика и начнёт сокращаться в следующие месяцы.
Для тех, кто рассматривает вариант плавающего мортгиджа, повышение ставок всё также надвигается. «На мой взгляд, тем, у кого уже есть мортгидж с плавающей ставкой, и тем, кто об этом задумывается, стоит готовиться к грядущим повышениям ставок», — добавил он. «Думаю, повышений будет меньше, чем сейчас прогнозирует рынок ценных бумаг, но какие-то увеличения неизбежны».
Цитируя данные Банка Канады, Рабидо заметил, что число новых выданных плавающих мортгиджей выросло на 84% по сравнению с годом ранее, в то время как мортгиджи с фиксированными ставками показали снижение на 52%.
Текущая доля непогашенных плавающих мортгиджей сейчас превышает 26% — это наиболее высокий уровень с тех пор, как информация об этом показателе стала доступной в 2016-ом. Причиной тому, по мнению Рабидо, тот факт, что дисконтные пятилетние фиксированные ставки превысили 2.50%, показав увеличение на 1.00% по сравнению с самыми низкими периодами 2020-2021-го.
В то же время, плавающие ставки остаются почти на рекордно низком уровне, и разница между ними и фиксированными составляет сегодня около 1.40%.
Прогнозы о процентных ставках от Большой Шестёрки
Ниже представлены последние прогнозы от шести крупнейших канадских банков. Согласно среднему прогнозу, овернайт ставка должна подняться почти на 1% к концу следующего года, что означает четыре повышения Банком Канады по 0.25%.
К концу 2023-го крупные банки прогнозируют три дополнительных увеличения до 1.75%.
| Прогноз к концу 2021 года | Прогноз к концу 2022 года | Прогноз к концу 2023 года | |
| BMO | 0.25% | 1.25% | NA |
| CIBC | 0.25% | 1.00% | 1.75% |
| NBC | 0.25% | 1.50% | 1.75% |
| RBC | 0.25% | 1.00% | 1.75% |
| Scotiabank | 0.25% | 1.25% | 2.25% |
| TD Bank | 0.25% | 1.00% | 1.75% |