Доходность облигаций сокращается. Что это значит для фиксированных ставок и что ждать от Банка Канады?

В прошлую пятницу доходность государственных облигаций сократилась более чем на 0.30%, так как экономическое беспокойство начало понемногу сменять волнение относительно инфляции.

Доходность облигаций, которая определяет фиксированные мортгидж ставки, упала до 2.84%. В четверг она составляла 3.15%, а в средине июня и вовсе 3.59%.

Такое снижение спровоцировано растущими ожиданиями экономического спада.

По словам аналитика, Роба МакЛистера, большинство трейдеров облигациями считают, что инфляция приближается к своему пику и «риск рецессии вполне реален».

Что это значит для фиксированных мортгидж ставок?

«Предполагается, что центральные банки вскоре столкнутся с экономическим спадом», — говорит МакЛистер. «Это означает более медленный рост, более низкую инфляцию и более низкие мортгидж ставки».

На прошлой неделе наиболее низкая пятилетняя фиксированная мортгидж ставка, предлагаемая национальными лендерами, сократилась почти на 0.10%, так как доходность пятилетних облигаций показала снижение после предыдущих повышений.

«В случае отсутствия каких-либо других изменений доходность пятилетних облигаций ниже 3% гарантирует возвращение незастрахованных пятилетних фиксированных ставок в крупных банках к уровню ниже 5%», — говорит МакЛистер.

Сегодня мы видим продолжение этой тенденции, однако ещё слишком рано говорить о том, достигли ли фиксированные ставки своего пика.

А что насчёт плавающих ставок?

В ближайшее время не ожидается особого облегчения для заёмщиков с плавающей ставкой, которые уже увидели, как прайм ставка (влияющая на плавающие мортгидж ставки и кредитные линии) выросла до 4.70%. Напомним, во время пандемии она составляла 2.45%.

Очередные повышения неизбежны. Ожидается, что Банк Канады снова поднимет свою овернайт ставку на следующем заседании.

Большинство экономистов считают, что ставка к концу этого года достигнет 3.25% — это на 0.75% выше, чем сегодня.

Теперь средняя пятилетняя плавающая ставка с наибольшим дисконтом приближается к отметке в 4%. Совмещённые увеличения фиксированных и плавающих ставок оказывают «значительное» влияние на доступность, утверждает аналитик Бен Рабидо.

Согласно его подсчётам, средний месячный мортгидж платёж для типичного дома вырос за последние 10 месяцев на $1,150.

На следующей неделе внимание рынков будет приковано к решению Федрезерва США относительно процентной ставки. Предполагается, что он снова поднимет ставку на 0.75%. Решение Федрезерва и сопутствующий комментарий могут повлиять на будущие решения Банка Канады относительно ставок. Следующее заседание запланировано на 7 сентября.

Далее представляем вам последние прогнозы от шести крупнейших канадских банков.

 

 

	Ставка Банка Канады/Прайм ставка банков: к концу 2022-го	Ставка Банка Канады/Прайм ставка банков: к концу 2023-го
BMO	3.25%/5.45%	3.50%/5.70%
CIBC	3.25%/5.45%	3.25%/5.45%
NBC	3.25%/5.45%	3.25%/5.45%
RBC	3.25%/5.45%	3.00%/5.20%
Scotia	3.50%/5.70%	3.50%/5.70%
TD	3.25%/5.45%	3.25%/5.45%