Главный экономист BMO о горячем рынке недвижимости и о следующих шагах Банка Канады

По мнению главного экономиста и управляющего директора BMO Financial Group, Дага Портера, канадский рынок недвижимости несмотря на снижение активности «всё ещё слишком горяч». Он считает, что дальнейшее охлаждение будет приветствоваться до тех пор, пока и если оно не превратится в «резкий и значительный спад».

Портер указал, что замедление рынка в последние месяцы стоит рассматривать в контексте беспрецедентного скачка активности в начале года. По его словам, текущая активность всё ещё сильно превышает предпандемичный уровень.

«Да, рынок охладился после безумства в начале этого года, но я думаю, что ключевое слово в этом предложении – безумство», – пояснил Портер. «То, что мы видели в феврале и марте, было попросту за пределами нормы».

«Даже с учётом недавнего так называемого охлаждения продажи всё равно показывают уровень, с которым мы ещё не сталкивались – как минимум, до пандемии. Мы всё еще имеем дело с крайне горячим рынком и жёсткими условиями, а цены будут и далее расти, если что-то не изменится».

Хотя наибольшее внимание сфокусировано на крупнейших городах Канады, Портер говорит, что близлежащие города (например, Лондон и Виндзор в Онтарио) в последнее время показывают тревожный рост цен.

По данным ассоциации риелторов графства Виндзор-Эссекс, средняя стоимость жилья в регионе за прошлый год взлетела почти на 32%. Канадская ассоциация недвижимости (CREA) заявляет о среднем годовом увеличении цен в Лондоне на 27%.

В свете таких повышений Портер повторил, что любая дальнейшая поддержка и до того «суперзаряженного» спроса на канадском рынке недвижимости была бы неразумным решением со стороны федерального правительства даже в вопросе снятия некоторых препятствий для потенциальных покупателей первой недвижимости».

«Лично я не верю, что будет полезно и далее поддерживать спрос, даже если речь идёт по покупающих впервые», – говорит он. «Мы переживаем, что любая поддержка спроса приведёт к ещё более высоким ценам и будет контрпродуктивной, поэтому мы бы не рекомендовали принимать меры, направленные на поддержку спроса, в этот момент».

Портер считает, что правильным способом охлаждения рынка является повышение процентных ставок – такие изменения Банк Канады планирует начать к середине 2022 года.

Некоторые считают, что Банк может снова пересмотреть свои планы и начать цикл повышений уже в начале следующего года. В частности, некоторые игроки на финансовых рынках прогнозируют первое увеличение ставки уже в январе.

Хотя Портер и не исключает подобного сценария окончательно, он считает его маловероятным. В то же время, возможность повышения ставки более чем на четверть процента за раз также не стоит исключать.

«Мне с трудом верится, что центральный банк будет повышать ставки столь стремительно – я не могу это исключить, но всё указывает на то, что начало повышений придётся на апрель», – заявил он. «Мы не можем исключить, что Банк может увеличивать ставку более чем на четверть процента за квартал».

Однако в прошлом были прецеденты, когда Банк поднимал ставки быстрее. Давайте признаем: если мы столкнёмся с действительно серьёзной проблемой инфляции, руки у Банка будут развязаны».

В то же время, такой сценарий, по мнению Портера, является «риском извне», так как Банк, скорее всего, будет следовать схеме повышения на четверть процента за календарный квартал. «Я всё ещё верю, что Банк точно не хочет никого шокировать», – указал он.