Быстрое повышение ставок не является спасением от высокой инфляции

После недавнего заседания Банка Канады Дерек Холт из Scotiabank придерживается своего прогноза о восьми повышениях ставки до конца 2023 года. По его мнению, стоимость кредитования необходимо подкорректировать, чтобы нормализовать инфляцию. Тем не менее один известный экономист считает, что увеличение ставок не поможет в борьбе с резким ростом потребительских цен.

«На мой взгляд, в 2022-ом мы определённо увидим несколько повышений», — заявил Холт, глава экономического отдела Scotiabnak.

«Мы прогнозировали повышения во второй половине следующего года, начиная с июля, и сейчас думаем, что это может произойти раньше. Вполне возможно, ставки начнут расти с наступлением Нового года и если не в январе, то как минимум следующей весной».

По словам Холта, у канадских домохозяйств есть немного времени для подготовки, потому как первые шаги руководителя Банка Канады Тиффа Маклема будут постепенными и размеренными. Однако эра «чрезвычайно дешёвых» ставок финансирования близится к концу, подчеркнул экономист Scotiabank.

На заседании центрального банка в среду Маклем положил конец программе количественного смягчения, также намекнув на возможное первое повышение ставки в «средних кварталах 2022-го».

Курс канадского доллара в ответ на такое заявление взлетел, что, по мнению Холта, поможет Банку Канады.

«Я считаю, это необходимо», — заявил Холт в отношении такой реакции луни. «Потому что, если, двигаясь далее, мы приблизимся к ожидаемым показателям роста и инфляции, тогда такой вариант ужесточения финансовых условий будет использоваться по правильным причинам».

«На мой взгляд, сейчас у руля рынки, а Банк столкнулся с трудностями в отношении ресурса доверия с их стороны».

Фрэнсис Дональд, тем временем, не так уверена в том, что повышение процентных ставок является лекарством от бед, изнуряющих канадскую экономику. Она считает, что Маклему даже придётся слегка притормозить после недавнего экономического обзора.

«Банк Канады говорит, что он больше обеспокоен инфляцией, и это – один из мотивов более скорого повышения ставок», — говорит Дональд, старший экономист Manulife Investment Management.

Проблема, по её словам, заключается в том, что влияющая на канадцев инфляция является результатом мировых проблем, например, закрытия портов в Китае, пошлин, засухи в Бразилии.

«Вид инфляции, который могут отслеживать и контролировать центральные банки, представляет собой более долгосрочную инфляцию, которой движут более высокие зарплаты и стоимость жилья. Это тот тип инфляции, на котором они могут сфокусироваться», — поясняет она.

«Мои опасения заключаются в том, что если Банк Канады действительно начнёт поднимать ставки так агрессивно, как начали прогнозировать рыночные аналитики, это окажет крайне малую помощь в решении инфляционной проблемы и, на самом деле, ещё сильнее ослабит экономический рост».

Дональд говорит, что Банку Канады, скорее, необходимо донести идею, схожую с посылом Европейского центрального банка и Федрезерва США: инфляция временна, и ценовое давление понизится через какое-то время в новом году без вмешательства правительства.

«Я думаю, Банк не может двигаться так быстро или так резко, как предполагают рынки», — говорит она. «Приготовьтесь к одному или двум повышениям в следующем году».