Банк Канады впервые за год оставил ставку без изменений. Что дальше?

В среду Банк Канады заявил об удержании своей ключевой овернайт ставки без изменений на уровне 4.5% после восьми последовательных повышений. По мнению экспертов, эта пауза может продлиться весь 2023 год, так как Банк наблюдает за реакцией экономики на уже принятые решения.

В рамках опроса Bloomberg экономисты указали, что следующие месяцы покажут, как экономические индикаторы (в частности, инфляция и рынок труда) реагируют на агрессивный цикл, который поднял ставку с прошлогодних мартовских 0.25% до текущего уровня.

«Вопрос заключается в том, насколько сильно отягощённая долгами экономика отреагирует на месяцы агрессивного ужесточения кредитно-денежной политики», — говорит Марк Десормо, главный экономист Desjardins.

Лесли Престон, старший экономист TD Economics, в среду заявила, что Банк Канады занял «выжидательную позицию», так как накопительный эффект прошлогодних повышений всё ещё проявляется.

Старший экономист CIBC Эйвери Шенфелд разделяет мнение о том, что центральный банк может воздерживаться от повышений в этом году.

Банк Канады подчеркнул, что условия на рынке труда остаются конкурентными, а снижающаяся инфляция на уровне 5.9% всё ещё значительно превышает целевые 2%.

По словам Престон, отсутствие увеличения ставки в среду, предоставляет заёмщикам «некоторое облегчение», однако эта пауза не уменьшает экономическую боль от более высоких ставок.

Канадский рынок недвижимости уже начал реагировать на более высокие процентные ставки, и Престон говорит, что это продолжится, так как у всё большего числа владельцев фиксированных мортгиджей приближается дата обновления.

«Каждый квартал всё больше людей обновляют свои мортгиджи, и влияние недавних изменений скажется на расходовании домохозяйств в следующие пару лет», — подчёркивает она. Люди также столкнутся с более высокой стоимостью кредитования в поисках финансирования других важных покупок, например, автомобилей и техники.

Канадцы «ощутят удар» ставок по своим мортгиджам, зарплатам и рабочим перспективам в 2023-ем, считает Шенфелд, однако они также могут ожидать определённого облегчения в вопросе оплаты товаров и услуг, если инфляция продолжит сокращаться.

По его словам, тон Банка Канады относительно будущей траектории, скорее всего, прояснится в следующие месяцы.

«В какой-то момент, вероятно, к этому лету, Банк начнёт более чётко высказываться о том, что он прекращает повышения ставки», — говорит он, прогнозируя отсутствие изменений ставки в 2023-ем, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями.

Престон считает, что снижения ставки могут начаться к четвёртому кварталу этого года, в то время как Шенфелд склоняется уже к 2024-му.

Следующее заседание Банка Канады состоится 12 апреля.