Банк Канады первым начинает сокращать экономическое стимулирование

Банк Канады предпринял наиболее значительные меры среди основных развитых экономик по сокращению уровня кредитно-денежного стимула. Причиной тому стало более сильное восстановление после спада вызванного пандемией, чем изначально предполагалось.

В среду руководитель центрального банка Тифф Маклем заявил о сокращении объёмов скупки правительственного долга на четверть до $3 млрд. (US$2.4 млрд.) и намекнул о возможно более раннем чем предполагалось повышении процентных ставок.

Другие центральные банки, включая Фдерезерв США, пока еще не решились на такое изменение в сторону более скорой нормализации. Инвесторы отреагировали, подняв курс канадского доллара до наиболее высокого уровня с января.

«Это довольно агрессивное послание со стороны Банка Канады», — считает Саймон Харви из Monex Canada. «Похоже, они вполне уверены в том, что, как только распространение вируса замедлится, экономическое восстановление наберёт темпы».

Банк Канады повторил своё обещание не повышать ключевую процентную ставку, которая сейчас составляет 0.25%, до тех пор, пока восстановление полностью не завершится, а инфляция не стабилизируется на уровне 2%. Однако он изменил свои прогнозы относительно того, когда это произойдёт.

В новых квартальных прогнозах он увеличил свои ожидания экономического роста на 2021 год на более чем 2% до 6.5%. Вдобавок, момент возможного исчезновения экономических последствий пандемии был приближен.

«Согласно новым прогнозам Банка Канады, это может произойти во второй половине 2022 года», — указывается в отчёте Банка. Напомним, ранее был указан 2023 год.

В последующей пресс-конференции Маклем подчеркнул обещание центрального банка не повышать процентные ставки до полного экономического восстановления и указал, что любое будущее повышение будет отражать текущие экономические условия.

Тем временем, Федрезерв указывает, что он не начнёт сокращать темпы ежемесячной скупки облигаций на сумму US$120 млрд. до тех пор, пока не увидит «значительный дальнейший прогресс» в секторе инфляции и рабочей занятости. Экономисты, опрошенные Bloomberg до мартовского заседания Федрезерва, не ожидают этого до 2022 года.

Пересмотр экономического роста Маклемом соответствует прогнозам экономистов. Рынок и так уже ожидал повышения ставки в 2022-ом до указанных изменений. Инвесторы также предполагают, что Банк Канады будет более агрессивным в вопросе нормализации экономики, чем Федрезерв.

По мнению трейдеров, вероятность повышения ставки в Канаде через год составляет 50%. Почти с полной уверенностью ожидается три повышения в следующие два года, а также пять повышений (в общем) – в следующие три года.

В то же время, правительство и регуляторы остаются крайне осторожными, несмотря на более оптимистичный тон, заявляя, что сейчас мы отмечаем больше неопределённости, чем обычно, которые могут повлиять на прогнозы относительно сокращения стимула и подъема ставок. Также было подчеркнуто особое беспокойство о неравномерном восстановлении и потенциальных трудностях на рынке труда.