Банк Канады следит за теми, кто берёт на себя слишком много долгов. Стоит ли ожидать ужесточения мортгидж правил?

Руководитель Банка Канады заявил, что управление финансовыми рисками, вызванными  пандемией COVID-19 сейчас является наиболее критичным. Центральный банк тщательно следит за рынком недвижимости на фоне исторически низких процентных ставок.

«Мы также будем следить за признаками того, что спекуляция на рынке приводит к росту цен», — указал Тифф Маклем в четверг. «Отдельное внимание будет уделяться тому, не берут ли на себя покупатели жилья чрезмерно большие долги в сравнении с их доходами».

«Но, если слишком много канадцев начнут обременять себя чрезмерными долгами, у правительства есть несколько макропруденциальных инструментов, которые можно использовать. Наш опыт с мортгидж стресс тестом показывает, насколько они могут быть эффективными».

Компании и домохозяйства получили финансовый спасательный круг во время пандемии, включая отсрочки мортгидж платежей, снижение ставки центрального банка и миллиарды долларов помощи в рамках федеральных программ.

Однако меры, принятые за последние пару месяцев с целью поддержания кредитного потока для компаний и домохозяйств и сокращения экономического риска, могут на самом деле представить другой риск в следующие месяцы.

В своей речи Маклем предупредил о том, какое давление может ложиться на плечи домохозяйств и бизнесов в процессе роста задолженности, пока данные кредиты предоставляют финансовый мост во время пандемии.

Низкие процентные ставки могут нагреть рынок недвижимости, который и так уже привлёк внимание правительства до пандемии. А историческое федеральное расходование ещё больше увеличит национальный долг.

Даже обещание Банка удерживать свою ключевую ставку на уровне 0.25% до момента восстановления создаст уязвимости для финансовой системы.

«Без бюджетных и кредитно-денежных мер экономический удар пандемии мог бы быть намного, намного хуже», — считает Маклем.

«Да, смелые решения были действительно необходимы, но они неизбежно сделают экономику и финансовую систему более уязвимыми к экономическим шокам в будущем».

По словам Маклема, Банк будет тщательно следить за тем, как много компаний и домохозяйств не могут справиться со своими кредитными платежами и с темпами рынка недвижимости. Он считает, что правительство может ужесточить мортгидж стресс тест, если рынок недвижимости перегреется.

Старший экономист CIBC Ройс Мендес считает, что упоминание Маклемом стресс теста является важным, так как он ничего не сказал о корректировке монетарной политики.

«Это заявление должно снова убедить нас в том, что Банк Канады будет удерживать свою ставку низкой следующие пару лет, даже если это приведёт к усилению уязвимости», — говорит он.

«В таком случае Банк будет ожидать от правительства снижения растущего риска, так как слишком скорое повышение ставок также может остановить восстановление».