16 Марта 2018

«Хотя с исторической точки зрения коэффициент является высоким, нет способа с точностью определить, является ли сегодняшний показатель действительно слишком завышенным», — указывается в документах, написанных в прошлом августе. «Не существует ориентировочного оптимального уровня задолженности».

Документ Министерства Финансов с пометкой «секретно» был получен изданием The Canadian Press согласно акту о доступе к информации.

Высокий уровень задолженности может привести к «более глубоким и длительным рецессиям». Тем временем, слишком низкий показатель среди тех, кто может себе это позволить, приведёт к падению ставок ниже оптимального уровня, указывается в документе.

Однако в заметке говорится, что статические подсчёты задолженности могут не показать всю картину, так как они не принимают во внимание множество других факторов. Среди них, к примеру, изменения правил, направленные на замедление стремительного роста задолженности.

«Главное в вопросе задолженности – это то, является ли её выплата доступной и представляет ли распределение этого долга какой-либо системный финансовый риск», – указывается в документе.

Основной темой материала стало исследование возможных экономических влияний выбранного Банком Канады пути в сторону повышения ставок.

В документе представлено два основных варианта: повышение ставок увеличит стоимость обслуживания существующих долгов и повысит расходы, чувствительные к процентным ставкам (затраты на автомобиль, недвижимость и бизнес инвестиции).

Однако с учётом намерений центрального банка постепенно повышать ставку предполагается, что экономика сумеет адаптироваться к данным увеличениям.

В вопросе коэффициента долг-доход некоторые эксперты считают этот показатель лишь одним из множества. Они утверждают, что необходимо рассматривать сам состав долга, а именно – какая его часть представляет высокий риск.

«Коэффициент больше прячет, чем показывает», — считает Бенджамин Тал, главный экономист CIBC.

«Следовательно, уже сам факт того, что в Министерстве Финансов говорят об отсутствии оптимального уровня, предполагает наличие рационального мышления, когда речь заходит о данном коэффициенте, и это обнадёживает».