Низкий валовой внутренний продукт, слабый уровень роста Китая и сложившаяся ситуация с ценными бумагами США – лишь недавние причины снижения прибыльности. Ещё более важной новостью стало увеличение маржи между дисконтными пятилетними ставками и облигациями – сегодня она составляет 2,09%. Это наивысший показатель за последние 15 месяцев. (Средний показатель за последние 10 лет равен 1,25). Высокая маржа означает высокие доходы банков. Это также значит, что фиксированные ставки намного выше, чем они должны быть. Последний раз, когда маржа составляла 2,30%, дисконтные пятилетние фиксированные ставки были равны 3,75%. («Специальное предложение» банков сегодня – 4,49%). Стоит ли ожидать новых изменений относительно фиксированных ставок? Время покажет…
Доходы падают, маржа повышается
Рынок облигаций продолжает
идти вопреки всем прогнозам экономистов (но это уже не новость). Новостью является
тот факт, что прибыльность
упала до 2,30% — это намного ниже уровня технической поддержки (уровень, когда спрос еще поддерживает цену от
неконтролируемого падения) 2,40%.
Низкий валовой
внутренний продукт, слабый уровень роста Китая и сложившаяся ситуация с ценными
бумагами США – лишь недавние причины снижения прибыльности.
Ещё более важной новостью стало увеличение маржи между
дисконтными пятилетними ставками и облигациями – сегодня она составляет 2,09%.
Это наивысший показатель за последние 15 месяцев. (Средний показатель за
последние 10 лет равен 1,25).
Высокая маржа означает высокие доходы банков. Это также
значит, что фиксированные ставки намного выше, чем они должны быть. Последний
раз, когда маржа составляла 2,30%, дисконтные пятилетние фиксированные ставки
были равны 3,75%. («Специальное предложение» банков сегодня – 4,49%).
Стоит ли ожидать новых изменений относительно фиксированных
ставок? Время покажет…
