22 Января 2018

По данным Macquarie, это подтверждают следующие факты:

• За последние три года около 30% номинального роста ВВП составили инвестиции в жилую недвижимость и продажи автомобилей. Это почти на 50% больше, чем за предыдущие похожие периоды.
• За этот же период эффект богатства от растущих цен на жильё привёл к 40% номинального роста ВВП – это почти в 2-4 раза больше, чем ранее, когда Банк Канады повышал ставки.
• Даже в такой ситуации фиксированные бизнес инвестиции и экспорт столкнулись с серьёзными трудностями, ограничивая способность роста ВВП набрать нужные темпы. Это также резко контрастирует с предыдущими периодами, когда показатель увеличивал скорость.

Новые мортгидж правила и стресс-тесты также окажут более значительное влияние, чем предполагалось, сообщает Macquarie. Одни лишь новые правила могут сократить максимальную покупательскую способность канадцев на 17%. Ожидается, что в сочетании с более высокими ставками эта цифра вырастет до 23%.

Руководитель Стивен Полоз заявил, что уровень задолженности может усугубить замедляющее влияние более высоких ставок. По словам Дойла, полное влияние повышений 2017-ого проявится лишь спустя 18 месяцев.

«Данные наблюдения говорят о том, что Банк Канады продолжает повышать ставки, несмотря на неопределённость вокруг влияния более строгих правил», — считает Macquarie. «Это усиливает риск ошибки».

Согласно прогнозам Macquarie, в этом году нас ожидает лишь ещё одно повышение: в апреле или июле.