Финансовый миллиардер Стивен Смит ставит на то, что спад на канадском рынке недвижимости не продлится долго
Сокращение продаж и цен на канадском рынке недвижимости заставило одного из главных инвесторов финансовой индустрии страны поставить $1.7 млрд. (US$1.3 млрд.) на то, что это не будет длительным снижением.
Стивен Смит, сооснователь Smith Financial Corp., семейной холдинговой компании совладельца First National Financial Corp., предлагает $44 за акцию канадского ипотечного лендера Home Capital Group Inc. (больше известной как Home Trust – прим. Mortgagelegko.com). Предложение поступило после падения стоимости акций Home Capital на 40% на фоне растущих процентных ставок и снижения цен на жильё на 10% по сравнению с предыдущим пиком.
Предложение Смита оказалось немного ниже, чем прошлогодние котировки Home Capital. «Мы сейчас наблюдаем определенные макроэкономические сложности», — заявил он в интервью. «Поэтому, я думаю, это предоставило нам возможность приобрести компанию».
Семидесятиоднолетнему Смиту хорошо знакомы пики и падения канадского сектора недвижимости. Он со-основал мортгидж банк First National в 1988 году, за два года до крупного рыночного спада. Он остаётся исполнительным директором First National, а стоимость его 37% акций в компании составляет по сегодняшним ценам около $792 млн.
Он также построил семейную холдинговую компанию с активами на общую сумму в $5 млрд., включая доли в Fairstone Bank of Canada, Canada Guaranty Mortgage Insurance Co., EQB Inc., Glass Lewis & Co., Peloton Capital Management.
По словам Смита, он начал покупать акции Home Capital (с перспективой возможного последующего выкупа всей компании) в январе-феврале, когда стоимость уже начала снижаться после своего пика, так как мировые центральные банки просигнализировали об ужесточении кредитно-денежной политики.
В августе Home Capital сообщили, что отказались от предложения по выкупу, поступившего от неназванного кандидата, так как цена была слишком низкой. Смит отказался ответить на вопрос, был ли он тем самым кандидатом.
Акции временно поднялись в цене после этой новости, однако вскоре продолжили своё падение. В понедельник, после объявления о покупке, стоимость акций выросла на 59%: в 12:45 по Торонто цена составляла $42.37.
Смит считает, что рыночная реакция против мортгидж компаний зашла слишком далеко. Здоровье лендеров больше связано с уровнем безработицы, которая определяет способность потребителей продолжать платить за свои дома, и он остаётся исторически низким.
«Пока люди работают, они выплачивают свои мортгиджи», — говорит Смит. «Если вы покупаете дом, и его стоимость падает на 10%, разве вы прекращаете вносить платежи по своему ипотечному кредиту? Нет, вы продолжаете за него платить».
По его мнению, в долгосрочной перспективе предложение на канадском рынке недвижимости останется сдержанным, а высокий уровень иммиграции повысит спрос, помогая ценам восстановиться после текущего спада.